常胜策略华泰期货：苹果低位修复，红枣震荡企稳

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　　来源：华泰期货

　　作者：白旭宇

　　苹果观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面，昨日收盘苹果2610合约7740元/吨，较前一日变动+42元/吨，幅度+0.55%。现货方面，山东栖霞80# 一二级晚富士价格3.25元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10-1240，较前一日变动-42；陕西洛川70# 以上半商品晚富士价格3.40元/斤，较前一日变动+0.00元/斤，现货基差AP10-940，较前一日变动-42。

　　近期市场资讯，苹果产区库存果成交显淡，库内走货不快，客商调货积极性不高。西北地区客商货价格偏弱，普遍急售，走货亦不快，果农货剩余零星。山东产区行情整体稳定，客商调片红性价比高的货源，电商及出口拿货尚可，75#条纹走货较差。新季苹果来看，陕西乾县纸袋秦阳70#起步要求红度3.8-4元/斤，山西临猗鲁丽70#起步2.6-3元/斤，价格较上周小幅松动，预计本周上市量陆续增加。库存富士栖霞80#一二级片红价格2.5-4.0元/斤，80#统货1.5-2.0元/斤附近。陕西洛川产区果农统货价格2.3-2.8元/斤，客商半商品出库价格3.0-3.8元/斤。

　　市场分析

　　昨日苹果主力合约震荡回升，日内增仓，盘面小幅收涨。产区库存果交投偏淡、走货不快，西北客商货源低价急售仍成交不畅，山东行情整体平稳，高性价比片红货源走货尚可，条纹货表现偏弱，整体去库节奏偏慢。新季早熟果价格小幅松动，秦阳、鲁丽上市量陆续增加，需关注供应增量对旧季货源的冲击。终端受夏令瓜果分流需求疲软，供需暂无明确驱动，短期预计维持低位震荡格局。

　　策略

　　中性。

　　风险

　　终端消费提振不足、夏令鲜果持续分流、早熟苹果集中上市、现货跟涨动力有限

　　红枣观点

　　市场要闻与重要数据

　　期货方面，昨日收盘红枣2609合约7980元/吨，较前一日变动+90元/吨，幅度+1.14%。现货方面，河北一级灰枣现货价格7.50元/公斤，较前一日变动+0.00元/公斤，现货基差CJ09-480，较前一日变动-90。

　　近期市场资讯，新季红枣坐果情况区域性分化，图木舒克及麦盖提地区枣果大于阿克苏、阿拉尔地区，随着枣果个头生长抗风险能力提升，主产区一二茬坐果基本稳定，近期产区降雨频次增加，动态关注天气变量及末茬坐果情况，7月29日，河北崔尔庄市场停车区到货8车，到货成品居多，参考特级价格7.20-7.50-9.60元/公斤，新旧货价差扩大，客商挑选拿货。广东如意坊市场到货1车，客商按需拿货，市场成交偏清淡。

　　市场分析

　　昨日红枣主力合约震荡回升，日内减仓，盘面小幅收涨。产区旧季货源去化偏缓，供需宽松格局延续，新季坐果区域分化，一二茬坐果基本稳定，近期降雨频次增加，需跟踪天气对末茬坐果的影响。销区河北到货有所增加，广东到货偏少，货源品质参差、新旧货价差扩大，传统淡季下客商按需挑货，成交偏清淡，短期现货预计弱稳运行。供需暂无明确核心驱动，盘面维持震荡整理格局。

　　策略

　　中性。

　　风险

　　高位库存去化偏缓、终端需求提振乏力、现货价格局部趋弱、贸易利润持续收窄

　　投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号

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